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从数据趋势上讲，这样的下降还将继续。既然货币的发行主要基础是政府债券的扩张，那么资金的首先使用者就是政府部门，随着政府消费和投资（基建项目）以及各种保障性支出（养老和医疗）或者军事支出的进行，货币才会流通到整个社会经济生活的各个领域。流通速度的下降在很大程度上对冲了通货膨胀的风险，所以目前看来美国劳动市场运行良好，失业率为50年来最低，但通货膨胀没有高企。2000年到2008年危机发生前，各种利率也已经处于0~5%区间，但那时的货币流通速度并没有下降，反而在上升，说明那时与目前的情况不同。2000年网络泡沫破裂后，各种市场交易主体之间的并购交易大行其道，而同期的政府债务占GDP的比例也没有大幅度提高。

《社会抚养费征收管理办法》还明确，社会抚养费的征收，由县级人民政府计划生育行政部门作出书面征收决定；县级人民政府计划生育行政部门可以委托乡（镇）人民政府或者街道办事处作出书面征收决定。当事人未在规定的期限内缴纳社会抚养费的，自欠缴之日起每月加收欠缴社会抚养费的千分之二的滞纳金；仍不缴纳的，由作出征收决定的计划生育行政部门依法申请人民法院强制执行。

与美国基金业发展道路相比，国内的好处就是说，美国经历了主动和被动之争，所以其实最开始还没有贝莱德的时候，其实美国是富达和先锋，是两面不同的旗帜，一个是被动做指数，一个是主动，就不做指数。那么我们其实没有这么分裂的来看待这个问题，我们觉得任何一种投资，它都是一种投资理念和投资方法，它的核心都是运用合适的投资工具来为投资人提供长期的回报。

（十六）切实保障纳税人正常经营的发票需求。根据纳税人实际经营情况，合理确定增值税发票领用数量和最高开票限额，切实保障民营企业正常生产经营所需发票，严禁在发票领用中对民营企业设置不合理限制。进一步推行电子发票。持续扩大小规模纳税人自行开具增值税专用发票范围。对民营企业增值税异常扣税凭证要依法依规进行认定和处理，除税收征管法规定的情形外，不得停供发票。

今日早些时候， 美国运输部已经要求对政府和波音公司如何进行737 Max适航认证一事展开广泛调查。 运输部长赵小兰在发给该部监察长Calvin Scovel的备忘录中要求进行审查。运输部监察长也在与司法部刑事司合作进行刑事调查，新的审查将与此相互独立。（张宁）

美股波动率的上行对于港股的影响主要体现在两个方面：1）VIX上涨对于恒指波动率指数是“风险的传染”，意味着港股估值也将遭受波动率压制；2）VIX上涨的背景下，跨境资金避险情绪增加，资金倾向于阶段性流出新兴市场。由于港股3-4月进入年报集中公布期，经济基本面下行的背景下，港股EPS下修的风险难以避免，因此跨境流动性的流入对于支撑港股估值极为关键。而在后续美股波动率提升的背景下，外资对中国市场的资金流入可能放缓，也将短期压制港股的估值修复进程。最近一周内，伴随VIX指数和全球避险情绪迅速抬升，北上资金和外资对新兴市场ETF的净买入金额均出现下降。